据RISI统计，2017年市场实际投放箱板瓦楞纸新产能约262.3万吨，同比增长约144.73%。按照目前市场上已公布的计划显示，2018年预计还会有17个项目投产，会增加600万吨左右的总设计产能，2019年及以后的新产能规划也已经超过了1,000万吨。这些即将在两年内投放的箱板瓦楞纸新产能未来可能面临最大的挑战将来自纤维原料。

为了减少“洋垃圾”对中国环境的危害，2017年4月份中央会议审核通过了《关于禁止洋垃圾入境推进固体废物进口管理制度改革实施方案》，正式掀开了固体废物进口管控的大幕。随后，在进口废纸领域，国家环保部陆续出台了禁止混杂废纸进口、禁止年产能5万吨以下的企业利用进口废纸、将进口废纸质量控制标准提高至0.5%等一系列政策规定。政策的总体方向和目标是减少废纸进口种类，降低废纸进口数量。

废纸进口受限引起的纤维缺口，再加上未来新产能投放带来的纤维需求增量，这对于中国的箱板瓦楞纸生产商来说将是巨大挑战。

国废供应增长潜力如何?

在进口废纸受限的情况下，国废供应能否满足未来中国箱板瓦楞纸生产对纤维的需求增长?

据中国造纸学会的统计，2016年中国国废回收率在47.6%。我们认为这个回收率其实更接近于一个“表观”回收率。由于中国每年有相当数量的纸和纸板随商品被夹带出口，再加上纸制品的直接出口，我们认为中国国废实际回收率要高于预期。如果具体到黄板纸这个品种，实际回收率可能会更高。

在中国，废纸回收从前端开始就是作为一门“生意”而存在。无论是居民、商户还是街头“拾荒者”，在对废纸，特别是废旧黄板纸的回收出售上都非常积极。

当然这并不是说国内废纸回收难有增长空间。未来国废回收的增长点将主要来自于：

1， 中国经济增长当前正努力从“出口导向型”向“内需增长型”转变。随着出口增长放缓，以及国内消费的增长和升级，更多更好的纸和纸板将留在国内被消费并回收。

2， 政府正积极推动建设规范的国内废品回收体系。随着各地废纸回收体系的健全和发展，未来流向填埋焚烧渠道的废纸将越来越少。

面对挑战，纸厂积极应对

事实上，国内很多纸厂都已经意识到了纤维来源的问题，从各个层面上都做了尝试和探索。总结起来，纸厂的应对措施主要有以下几个方面：

1，在国废供应渠道上展开竞争

从去年起，越来越多的纸厂意识到了国废供应的重要性。在国废采购上，各地纸厂补贴运费、总量奖励等加价措施屡屡出现。除了在价格层面展开竞争外，业内一些大型纸厂还通过其他方式保证国废供应的稳定。例如与回收商合资建设新的打包厂，与区域性大型回收商签订长期采购协议，利用互联网平台拓展国废采购渠道等。

2，寻找纤维替代方案

目前已有纸厂在寻找纤维替代方案方面做了一些尝试。例如，山东太阳纸业在2018年计划投放两条半化学浆线，以木片和木屑为原料，替代部分废纸浆需求。另外还有一些纸厂在尝试在海外市场投资建设废纸浆板生产线。

3，在海外市场投放新产能，未来向中国市场出口箱板瓦楞纸

除了在国内投放新产能外，国内数家龙头企业也在积极尝试在海外市场投放箱板瓦楞纸新产能，以利用海外市场的纤维优势，未来向中国市场出口箱板瓦楞纸。例如：玖龙纸业计划在越南生产基地增加新的产能。山东太阳纸业将其在美国的溶解浆项目转产箱板瓦楞纸。

在这场纤维危机的挑战中，无论是竞争国废资源，还是寻求纤维替代方案，或是在海外市场投资建厂，大型纸企毫无疑问都更具实力和优势。这场危机或会成为大型纸企进一步扩大市场份额，提升行业集中度的机遇。

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